সম্পদ সর্বাধিকরণ ফার্মের লক্ষ্য হওয়ার যৌক্তিকতা (Rationale Behind Wealth Maximization as The Goal of a Firm)

সম্পদ সর্বাধিকরণ লক্ষ্যটি যে কোনো কোম্পানির মুনাফা সর্বাধিকরণ লক্ষ্যের দুর্বলতাগুলো দূর করে এবং আর্থিক কর্মকাণ্ড পরিচালনা করে মালিকের সার্বিক অর্থনৈতিক ও সামাজিক কল্যাণের উদ্দেশ্য অর্জনের বিষয়ের ওপর গুরুত্ব প্রদান করে। তাই নিম্নোক্ত কারণগুলোর জন্য সম্পদ সর্বাধিকরণই কোম্পানির সর্বজনস্বীকৃত লক্ষ্য :

(ক) স্পষ্ট ধারণা : সম্পদ সর্বাধিকরণ উদ্দেশ্যে মুনাফার ধারণার যে অস্পষ্টতা রয়েছে তা দূর করে সম্পদের একটি স্পষ্ট ধারণা এবং তা পরিমাপের পদ্ধতি সুস্পষ্টভাবে ব্যাখ্যা করা হয়েছে। এক্ষেত্রে অস্পষ্ট মুনাফার পরিবর্তে স্পষ্ট নিট নগদপ্রবাহকে পরিমাপক হিসেবে ব্যবহার করা হয়।

(খ) ঝুঁকি, সময় ও অর্থের সময়মূল্য বিবেচনা করা হয় : সম্পদ সর্বাধিকরণ লক্ষ্যের দ্বিতীয় গুরুত্বপূর্ণ বৈশিষ্ট হলো, এটি কোনো ফার্মের নিট নগদ প্রবাহের সংখ্যাগত ও গুণগত দিকটি বিবেচনা করে। তাছাড়া নগদ প্রবাহের সময় মূল্যও বিবেচনা করা হয়, যা মুনাফা সর্বাধিকরণ লক্ষ্যে বিবেচনা করা হয় না।

(গ) শেয়ার মূল্যের ওপর গুরুত্ব : আর্থিক ব্যবস্থাপনার মূল দায়িত্বই হচ্ছে মালিকের সার্বিক অর্থনৈতিক কল্যাণ। অর্থনৈতিক কল্যাণ তখনই সম্ভব যখন বিনিয়োগকারীর বিনিয়োগের মূল্য উত্তরোত্তর বৃদ্ধি পায় যা তার শেয়ারের মূল্য দ্বারা পরিমাপযোগ্য। অন্য কথায় বলা যায়, শেয়ারের মূল্য সর্বাধিকরণই হচ্ছে সম্পদের মূল্য সর্বাধিকরণ যা নিট বর্তমান মূল্য সর্বাধিকরণের বিকল্প প্রতিফলক হিসাবে ব্যবস্থাপকের আর্থিক সিদ্ধান্তের মাপকাঠি।

মন্তব্যসমূহ

একটি মন্তব্য পোস্ট করুন

এই ব্লগটি থেকে জনপ্রিয় পোস্টগুলি

৭২ বিধি (Rule - 72)

বিনিয়োগকারীরা প্রায়ই জানতে চায় কত সময়ে তাদের বিনিয়োগকৃত অর্থ সুদসহ দ্বিগুণ হবে। এটা সাধারণত Future value of interest factor table ব্যবহার করে নির্ণয় করা যায়। অনেক সময় দ্রুত হিসাব করার ক্ষেত্রে এই টেবিল পদ্ধতি ব্যবহার করে সুদ নির্ণয় করা বেশ ঝামেলাপূর্ণ হয়। এই অবস্থায় অভিজ্ঞতালব্ধ বা হাতুড়ে প্রণালি ব্যবহার করে দ্রুত সুদাসল দ্বিগুণ হবে কত সময়ে তা নির্ণয় করা যায়। এই পদ্ধতিটির নাম হচ্ছে Rule-72 বা '৭২’ বিধি।  '৭২’-এর নিয়ম অনুযায়ী ৭২ কে সুদের হার দিয়ে ভাগ করলে বিনিয়োগ দ্বিগুণ হওয়ার সময় পাওয়া যাবে। পক্ষান্তরে, ৭২ কে সময় দিয়ে ভাগ করলে সুদের হার পাওয়া যাবে। সুদের হার ১২% হলে বিনিয়োগ দ্বিগুণ হতে সময় লাগবে। ৭২÷১২ = ৬ বছর। আবার যদি ৬ বছরে দ্বিগুণ হতে হয় তবে সুদের হার হবে ৭২÷৬= ১২%।
আরও পড়ুন

তারল্য বনাম মুনাফানীতি (Principles of Liquidity and Profitability)

ছবি
যে কোনো ব্যবসা প্রতিষ্ঠানে মূলধন বিনিয়োগের মাধ্যমেই মুনাফা অর্জন করা হয়। অর্থাৎ মূলধন বিনিয়োগ না করে বা কমিয়ে তারল্য বৃদ্ধি করা সম্ভব, তবে তাতে লাভের পরিমাণ কম হবে। আবার সমুদয় মূলধন বিনিয়োগ করলে তারল্য কমে যাবে। তাই এহেন পরিস্থিতিতে আর্থিক নির্বাহীগণ ব্যবসার তারল্য ও লাভ অর্জন ক্ষমতার মধ্যে সমন্বয়সাধনের মাধ্যমে সম্পদের ব্যবস্থাপনা করে থাকে। এই তারল্যের সাথে ব্যবসার অর্জিত মুনাফার সম্পর্ক পরস্পরবিরোধী। তাই কাম্য পরিমাণ তারল্য ব্যবসায়ে অবশ্যই রাখতে হবে; অন্যথায় ব্যবসার চলতি দায় পরিশোধে অসুবিধা হবে। এমতাবস্থায় ব্যবসার তারল্য ও লাভ অর্জন ক্ষমতার মধ্যে সুষ্ঠু সমন্বয় অবশ্যই প্রয়োজন। যেমন: একজন দোকানি তার প্রতিদিনের বিক্রয়লব্ধ নগদ আয় (তরল সম্পদ) সম্পূর্ণটাই কাঁচামাল ক্রয় ও আনুষঙ্গিক অন্যান্য ব্যয়ের কথা চিন্তা করে নিজের কাছে রেখে দিতে পারে অথবা সেই নগদ অর্থের কিছু অংশ কাঁচামাল ক্রয়ের জন্য রেখে বাকিটা কোনো ব্যাংকের একাউন্টে জমা রাখতে পারে, যা থেকে নির্দিষ্ট সময়ে কিছু সুদ/মুনাফা পাওয়া সম্ভব। এক্ষেত্রে দোকানিকে সিদ্ধান্ত নিতে হয়, নগদ অর্থ কী পরিমাণ নিজের কাছে রাখলে দৈনন্দ...
আরও পড়ুন

৬৯ বিধি (Rule-69)

Rule-69 ও Rule-72-এর মতো একটি অভিজ্ঞাতালব্ধ হাতুড়ে পদ্ধতি। যার সাহায্যে আরো সঠিকভাবে দ্বিগুণ হওয়ার সময় নির্ণয় করা হয়। তবে Rule-72 এবং Rule-69 উভয়ই সময় দিগুণ হওয়ার ক্ষেত্রে অভিজ্ঞতা লব্ধ সূত্র হলেও Rules 69 বেশি কার্যকর । এই Rule অনুযায়ী দিগুণ হওয়ার সময়ের সূত্র, ০.৩৫ + (৬৯÷i) [i= সুদের হার] যাদি সুদের হার ১২% হয় তবে দ্বিগুণ হতে সময় লাগবে ০.৩৫ +(৬৯÷১২)= ৬.১০ বছর
আরও পড়ুন